2007中国投资者关系管理年会于8月11日在北京举行。会上，由南京大学工程管理学院研究编写的《中国上市公司投资者关系管理年度报告(2006)》正式发布。

　　该报告研究结果显示，2006年我国A股上市公司投资者关系管理(以下简称IRM)执行水平还存在目标模糊、沟通不畅等诸多不足，整体状况处于中等偏下水平。同时，相比往年，A股上市公司开展投资者关系管理的积极性有所提高，方式趋于多样化，我国投资者关系执行官(IRO)群体的素质、待遇、受关注度正在得到提升。　　

　　IRM整体水平欠佳

　　南大研究报告显示，2006年我国A股上市公司IRM总体水平偏低，受调查上市公司中约7成IRM水平处于研究报告相关指数的“及格线”以下。

　　2006年A股上市公司IRM水平较2005年有所下降，与2004年大致持平。三年中，没有一家上市公司的投资者关系管理达到研究报告相关指数定义的“优秀”水平。

　　报告同时显示，若剔除参与调研的ST公司，A股上市公司投资者关系管理总体则较去年有所提升，上市公司IRM水平同公司价值(包括业绩)存在较为显著的相关性。业内人士分析认为，加强公司投资者关系管理可能在更大程度上改善上市公司在资本市场的表现。

　　报告分析认为，2006年我国A股上市公司IRM实施中主要存在两大问题：第一，管理目标模糊不清，存在一定功利性，在股权分置改革阶段，上市公司IRM实施较为主动，之后重视程度有所下降；第二，与投资者之间沟通不足，沟通渠道虽然存在，但上市公司对投资者的响应速度和反馈质量却普遍存在问题，披露信息的含金量低。

　　报告调研发现，我国上市公司年度报告编写水平越来越高，其可读性、完整性和纪实性均有改善，但上市公司定期披露和不定期披露信息的时效性却有所下降。2005年近70％的上市公司能将不定期发生的重大事件在两日后向投资者公布，2006年这一比例下降了近两成。

　　此外，报告显示投资者关系管理中行业分布差异化明显，制造业、国有控股公司的整体IRM水平较高，同时，中西部上市公司在IRM表现上更为优秀。

　　南大工程管理学院副院长李心丹表示，2006年我国证券市场经历了一次重大变革：从股权制度、利益关系，到经营哲学、投资理念，再到考核、激励机制，一切都在告别初创，走向成熟和规范。“面对崭新的资本市场环境，投资者关系管理将是上市公司的必修课。”

　　IRO群体日渐成型

　　随着我国IRM的发展，投资者关系执行官(IRO)群体日益发展壮大。南大研究报告对我国IRO生存状况的调研显示，我国A股上市公司IRO群体在薪酬、专业背景、职责等方面均有提升。

　　IRO指有一半以上时间从事投资者关系工作的官员，全美投资者关系协会将IRO定义为“收集大量有用信息，知晓公司竞争力和价值所在，拥有传达公司讯息和指示的权威性”的官员。

　　根据报告调研数据，有85.78%的上市公司认为IRO应是一个专门职业，这表明IRM在我国已越来越被上市公司和各方利益相关者重视。

　　我国IRO的平均从事年限为7.13年，其中工作4至6年的IRO占比最大，达34.36%，工作10年以上的IRO占25.10%。其专业背景以金融居多，约占34%。

　　报告显示，我国上市公司IRO的薪酬受上市公司规模影响较大，受雇于大型上市公司IRO的薪酬约是受雇于中小型公司的2.73倍。此外，专业背景和从业年限也是影响IRO薪酬状况的重要因素，企业传播和公共关系背景IRO的平均年薪最高，约是金融背景IRO的1.67倍。工作10年以上IRO的平均年薪约为工作1到3年IRO的两倍。

　　此外，我国82.84%的IRO对董事会负责，另有10.3%的IRO对CEO负责，只有不足1%的IRO对CFO负责。这同国外差别很大，在美国有近七成IRO对CEO负责。李心丹认为，这可能是由于美国的投资者更加偏向了解公司的核心财务信息，而中国投资者则对上市公司的业务重组、资产并购等更加关注，对公司的财务信息则关心不足。
（上海证券报　　马婧妤 　　2007-8-13 ）

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