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C公司拟投资甲公司新发行的可转换债券,该债...


财务成本管理综合题模拟试题及答案(13)
C公司拟投资甲公司新发行的可转换债券,该债券每张售价为1000元,期限20年,票面利率为10%,转换比率为20,不可赎回期为10年,10年后的赎回价格为1100元,以后每年递减5元,市场上等风险普通债券的市场利率为l2%。甲公司目前的股价为35元/股,预计下期股利为3.5元/股,预计以后每年股利和股价的增长率均为6%。所得税税率为20%。
*已知:(P/A,12%,5)=3.6048,(P/F,12%,5)=0.5674,(F/P,6%,15)=2.3966,
(P/A,12%,15)=6.8109,(P/F,12%,15)=0.1827,(P/A,20%,15)=
4.6755(P/F,20%,15)=0.0649,(P/A,16%,15)=5.5755,(P/F,16%,15)
=0.1079
要求:
(1)计算可转换债券第l5年年末的底线价值;
(2)说明C公司第15年年末的正确选择应该是转股还是被赎回;
(3)计算甲公司的股权成本;
(4)如果想通过修改转换比例的方法使得投资人在第15年末转股情况下的内含报酬率达到双方可以接受的预想水平,确定转换比例的范围。

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更新时间2023-02-21 09:14:13【至顶部↑】
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